美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)中國(guó)風(fēng)電影響如何？

美國(guó)自2018年起對(duì)中國(guó)部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，試圖遏制中國(guó)制造業(yè)發(fā)展，早期階段，對(duì)中風(fēng)電產(chǎn)業(yè)確實(shí)帶來(lái)了一定的影響。近期，美國(guó)特朗普政府變本加厲，在全球?qū)嵤┧^的“對(duì)等關(guān)稅”，挑起關(guān)稅戰(zhàn)，令全球股市“哀鴻遍野”，很多人因此擔(dān)心中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)會(huì)不會(huì)受到關(guān)稅戰(zhàn)的直接影響，與其他工業(yè)領(lǐng)域一樣進(jìn)入到衰退期。但媒體和業(yè)內(nèi)人士分析顯示，這種擔(dān)心是多余的。中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，憑借著中國(guó)最大單一市場(chǎng)以及技術(shù)方面不斷銳意進(jìn)取獲得的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，將美國(guó)關(guān)稅政策的負(fù)面影響降至最低。

中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商，特別是有大量海外訂單的三大風(fēng)電整機(jī)商金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源和明陽(yáng)智能在美國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)的業(yè)務(wù)占比極低，基本不受“對(duì)等關(guān)稅”政策的影響。最新數(shù)據(jù)顯示，這些整機(jī)商出口美國(guó)的整機(jī)設(shè)備收入占總營(yíng)收比例不足3%，除前幾年已交付的海外訂單外，目前基本沒(méi)有新增美國(guó)訂單。

國(guó)內(nèi)風(fēng)電企業(yè)也早已將市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向“一帶一路”國(guó)家，包括歐洲、東南亞等地區(qū)。同時(shí)，中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化率已超過(guò)90%，核心部件基本實(shí)現(xiàn)自給自足，美國(guó)的關(guān)稅大棒，基本上無(wú)法沖擊到國(guó)內(nèi)整機(jī)商的成本結(jié)構(gòu)。

相反，全球風(fēng)電離不開(kāi)中國(guó)。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)（GWEC）的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈報(bào)告，到2030年結(jié)束時(shí)，全球的風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模必須增加兩倍（為現(xiàn)在裝機(jī)容量的3倍），而現(xiàn)行供應(yīng)鏈無(wú)法滿(mǎn)足這一要求。風(fēng)能供應(yīng)鏈具有高度全球化的特征，中國(guó)在稀土元素的精煉以及風(fēng)電整機(jī)和零部件制造方面占有明顯主導(dǎo)地位。在該報(bào)告中，GWEC判斷全球未來(lái)十年最有可能進(jìn)入“障礙增加”情景（ Increased Barriers），也即市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)貿(mào)易壁壘，各國(guó)不得不將注意力轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)投資。這也將導(dǎo)致全球無(wú)法實(shí)現(xiàn)1.5°C氣候目標(biāo)。（GWEC全球風(fēng)能供應(yīng)鏈報(bào)告|沒(méi)有安全的風(fēng)電供應(yīng)鏈，全球氣候目標(biāo)將難以實(shí)現(xiàn)）

此前，美國(guó)對(duì)中國(guó)風(fēng)機(jī)的零部件加征關(guān)稅，并對(duì)墨西哥、加拿大進(jìn)口風(fēng)電機(jī)組等零部件征收25%關(guān)稅，這導(dǎo)致其陸上風(fēng)電項(xiàng)目的總成本上升了約7%，迫使美國(guó)開(kāi)發(fā)商更依賴(lài)本土的高價(jià)供應(yīng)鏈，這削弱了其與中國(guó)整機(jī)商相比在第三國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。新一輪關(guān)稅戰(zhàn)，不光對(duì)美國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)是雪上加霜，還會(huì)進(jìn)一步降低美國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈在美國(guó)本土外的競(jìng)爭(zhēng)力。加上美國(guó)風(fēng)電政策近幾年持續(xù)動(dòng)蕩，特朗普對(duì)風(fēng)電特別是海上風(fēng)電的極端不友好，聯(lián)邦許可的進(jìn)一步停滯，預(yù)計(jì)2025年新增裝機(jī)容量還將繼續(xù)下降40%，這種市場(chǎng)情況下，對(duì)中國(guó)整機(jī)商的市場(chǎng)吸引力已經(jīng)大大降低。

同期，歐盟的規(guī)劃新增風(fēng)電裝機(jī)超過(guò)60GW，中國(guó)整機(jī)商完全可以借助成本優(yōu)勢(shì)，努力進(jìn)入到歐洲市場(chǎng)。2024年，明陽(yáng)智能大型漂浮式風(fēng)電機(jī)組已獲得歐洲訂單，大金重工的單樁海上風(fēng)電基礎(chǔ)已經(jīng)連續(xù)獲得多個(gè)歐洲大型項(xiàng)目的訂單并已執(zhí)行完成，這說(shuō)明全球盛行的關(guān)稅壁壘，不光不會(huì)限制中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)出口的步伐，相反有可能強(qiáng)化其技術(shù)輸出能力。（《風(fēng)能》國(guó)際 | 特朗普2.0關(guān)稅政策對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響及應(yīng)對(duì)建議；特朗普上任，美國(guó)又開(kāi)始各種“退群”！中歐氣候合作變得更加重要）

總體而言，美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商的直接影響可控，但也需警惕全球供應(yīng)鏈成本的傳導(dǎo)及技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。根據(jù)GWEC發(fā)布的《全球風(fēng)能報(bào)告2024》和《2024全球海上風(fēng)電報(bào)告》，2023年全球前五大風(fēng)電市場(chǎng)，中國(guó)、美國(guó)、巴西、德國(guó)、印度中，中國(guó)新增裝機(jī)容量達(dá)75GW，創(chuàng)下新的紀(jì)錄，占全球新增裝機(jī)容量的近65%。GWEC供應(yīng)側(cè)報(bào)告：中國(guó)風(fēng)電整機(jī)商領(lǐng)跑全球！6家企業(yè)進(jìn)入前十名。金風(fēng)科技已經(jīng)連續(xù)三年成為全球最大的風(fēng)電整機(jī)商。

穩(wěn)定股市，不僅關(guān)乎投資者信心，也是國(guó)家應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)沖擊、維護(hù)經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)的重要一環(huán)。

美國(guó)特朗普政府實(shí)施“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)節(jié)后A股下挫后，“國(guó)家隊(duì)”力挺中國(guó)資本市場(chǎng)，多方力量密集出手增持，A股市場(chǎng)截至4月8日收盤(pán)，四大股指全線飄紅。

據(jù)新京報(bào)報(bào)道，4月8日，中國(guó)人民銀行發(fā)聲表示，堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并在必要時(shí)向其提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

同日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委亦表示，將全力支持推動(dòng)中央企業(yè)及其控股上市公司主動(dòng)作為，不斷加大增持回購(gòu)力度；金融監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，上調(diào)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例上限。

“國(guó)家隊(duì)”連續(xù)釋放積極信號(hào)，以“真金白銀”密集出手穩(wěn)定股市效果明顯，也是我國(guó)積極應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)的重要步驟。

社論表示，面對(duì)美國(guó)關(guān)稅施壓，要保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng)，一個(gè)重要前提就是要保持民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。這使得維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定上升，提升群眾財(cái)產(chǎn)性收入變得更為重要。

也因此，中國(guó)今年的政府工作報(bào)告，首次把穩(wěn)住樓市股市寫(xiě)進(jìn)了總體要求，股市地位重要性之凸顯前所未有，甚至事關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。盡管特朗普制造的“黑天鵝”襲來(lái)，但穩(wěn)樓市穩(wěn)股市的內(nèi)在邏輯并沒(méi)有變化，反而得到了加強(qiáng)。

高關(guān)稅會(huì)不可避免地對(duì)企業(yè)利潤(rùn)造成影響，而資本市場(chǎng)則是企業(yè)重要融資來(lái)源。如果市場(chǎng)陷入持續(xù)性下跌，就將削弱企業(yè)融資能力，進(jìn)而傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成惡性循環(huán)。

因此，穩(wěn)定股市，不僅關(guān)乎投資者信心，也是國(guó)家應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)沖擊、維護(hù)經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)的重要一環(huán)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)到2020年新冠疫情，各國(guó)政府及時(shí)發(fā)出穩(wěn)定信號(hào)，出臺(tái)托底措施，也都起到了重要的市場(chǎng)定向作用。

當(dāng)前，在貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、外部風(fēng)險(xiǎn)密集的形勢(shì)下，“國(guó)家隊(duì)”及時(shí)出手，積極應(yīng)對(duì)，守住市場(chǎng)信心，理應(yīng)成為一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略選擇——危機(jī)出現(xiàn)在哪里，“國(guó)家隊(duì)”的力量就要及時(shí)出現(xiàn)在哪里。

作為“頂梁柱”的能源央企重磅出手，以回購(gòu)、增持分紅等方式，集體打響對(duì)股市暴跌沖擊的“阻擊戰(zhàn)”，從而穩(wěn)定市場(chǎng)，彰顯信心。

中核集團(tuán)

旗下中國(guó)核電公告，董事長(zhǎng)提議公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分股份，回購(gòu)資金總額為3億元-5億元。回購(gòu)的股份將用于減少注冊(cè)資本或股權(quán)激勵(lì)。

中國(guó)石油

4月8日宣布，基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心，中國(guó)石油計(jì)劃未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，增持中國(guó)石油天然氣股份有限公司A股及H股股份。

中國(guó)石化

4月8日宣布，基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心，即日起正式啟動(dòng)新一期增持計(jì)劃，擬增持中國(guó)石化A股、H股金額不少于人民幣20億元，不超過(guò)人民幣30億元，資金來(lái)源為自有資金和增持股票專(zhuān)項(xiàng)貸款。

中國(guó)海油

4月8日宣布，擬未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持中國(guó)海洋石油有限公司A股及港股股份，擬增持金額累計(jì)不少于人民幣20億元，不超過(guò)人民幣40億元。

4月8日，中海油服（SH 601808）公告，控股股東中國(guó)海油集團(tuán)計(jì)劃自公告日起12個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)及香港聯(lián)合交易所有限公司系統(tǒng)增持公司A股及H股股份，擬增持金額不少于3億元，不超過(guò)5億元。截至公告日，中國(guó)海油集團(tuán)直接持有公司24.11億股股份，約占公司股本總額的50.53%。增持資金為自有資金，增持目的是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心。

海油工程（SH 600583）4月8日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，海洋石油工程股份有限公司于2025年4月8日收到控股股東中國(guó)海洋石油集團(tuán)有限公司通知，中國(guó)海油集團(tuán)擬自本公告披露之日起12個(gè)月內(nèi)通過(guò)上海證券交易所采用集中競(jìng)價(jià)方式增持公司A股股份，增持總金額不低于人民幣3億元，不高于人民幣5億元。截至本公告披露日，中國(guó)海油集團(tuán)持有公司約24.46億股A股股份，占公司已發(fā)行總股本的55.33%。

國(guó)家電網(wǎng)

4月8日宣布，基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心，積極支持控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展，不斷為所有股東創(chuàng)造更高水平的回報(bào)，國(guó)家電網(wǎng)將推動(dòng)控股上市公司多措并舉提升投資價(jià)值，擇機(jī)開(kāi)展股票回購(gòu)，鞏固市場(chǎng)信心，助力各方共贏。目前，國(guó)家電網(wǎng)控股的國(guó)電南瑞已經(jīng)發(fā)布上市公司董事長(zhǎng)提議的股份回購(gòu)公告，回購(gòu)規(guī)模預(yù)計(jì)5億元至10億元人民幣。

中國(guó)華能

4月8日宣布，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)向好的堅(jiān)定信心，持續(xù)積極履行控股股東責(zé)任，堅(jiān)決支持控股上市公司在全面綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展中緊抓機(jī)遇，加快發(fā)展，不斷為所有股東創(chuàng)造更好水平、更高質(zhì)量的回報(bào)。為維護(hù)廣大投資者利益，中國(guó)華能將促使控股上市公司不斷提高公司質(zhì)量，提升公司中長(zhǎng)期投資價(jià)值，并積極開(kāi)展股票增持，實(shí)現(xiàn)各方共贏。目前，中國(guó)華能控股的內(nèi)蒙華電已經(jīng)公告增持。

國(guó)家能源集團(tuán)

4月8日宣布，作為國(guó)資委國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)單位，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，積極支持控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展。集團(tuán)旗下相關(guān)控股上市公司已發(fā)布公告，從公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)整體平穩(wěn)、優(yōu)化提升投資者回報(bào)、集團(tuán)公司持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方面向市場(chǎng)傳遞堅(jiān)定信心，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。下一步集團(tuán)將持續(xù)支持各控股上市公司深耕主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)整合，兌現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向上市公司集聚，增強(qiáng)上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)投集團(tuán)

基于對(duì)控股上市公司未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，國(guó)投正以更大力度開(kāi)展股份增持、推動(dòng)上市公司股份回購(gòu)等市值管理工作，持續(xù)鞏固市場(chǎng)對(duì)上市公司的信心，提升上市公司投資價(jià)值。4月8日，國(guó)投旗下A股上市公司集中發(fā)聲，國(guó)投資本、亞普股份、國(guó)投智能等企業(yè)董事長(zhǎng)提議，將提速實(shí)施股份回購(gòu)。亞普股份大股東將啟動(dòng)股票增持，切實(shí)維護(hù)上市公司全體股東權(quán)益。

中煤集團(tuán)

4月8日宣布，基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心，為維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，提振投資者信心，支持控股上市公司持續(xù)、穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展，集團(tuán)當(dāng)日再次啟動(dòng)對(duì)旗下控股上市公司的股份增持計(jì)劃。

中國(guó)能建

4月8日宣布，長(zhǎng)期看好資本市場(chǎng)，持續(xù)履行控股股東責(zé)任，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心及投資價(jià)值的高度認(rèn)可，集團(tuán)加快實(shí)施旗下上市公司的增持計(jì)劃，切實(shí)維護(hù)廣大投資者利益，鞏固市場(chǎng)對(duì)上市公司的信心，持續(xù)提升公司中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

南方電網(wǎng)

4月8日表示，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)向好的堅(jiān)定信心，將持續(xù)履行控股股東責(zé)任，把握新型電力系統(tǒng)建設(shè)的戰(zhàn)略機(jī)遇，推動(dòng)上市公司布局優(yōu)化、資源整合、價(jià)值提升、規(guī)范運(yùn)作，促進(jìn)上市公司實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展。為維護(hù)廣大投資者利益，南方電網(wǎng)將進(jìn)一步支持控股上市公司通過(guò)多維度的市值管理措施，為所有股東創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)各方共贏發(fā)展。

國(guó)家電投

4月8日表示，基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的信心，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，著力提高旗下所有上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)市值管理，多措并舉提升上市公司投資價(jià)值，通過(guò)加快并購(gòu)重組等方式，持續(xù)推動(dòng)資產(chǎn)整合，加快推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，創(chuàng)造股東價(jià)值，維護(hù)廣大投資者利益，擇機(jī)增持回購(gòu)，增強(qiáng)投資者信心。目前，國(guó)家電投集團(tuán)旗下已有中國(guó)電力、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保和電投產(chǎn)融三家上市公司正在實(shí)施資產(chǎn)重組。

中國(guó)三峽集團(tuán)

4月8日宣布，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心及維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任，即日起啟動(dòng)新一輪增持計(jì)劃，擬增持三峽能源股份不低于15億元，不高于30億元，提振投資者信心，提升上市公司投資價(jià)值。

中廣核

4月8日宣布，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)向好的堅(jiān)定信心，踐行“國(guó)之大者”使命，持續(xù)積極履行控股股東責(zé)任，截至2024年末已連續(xù)累計(jì)增持中廣核電力H股股份超5.6億股，彰顯了對(duì)中廣核電力的長(zhǎng)期信心，傳遞上市公司的長(zhǎng)期價(jià)值。4月8日，中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司再次啟動(dòng)對(duì)中廣核電力H股股份的增持計(jì)劃。目前，中廣核電力已公告增持計(jì)劃。

東方電氣

4月8日披露控股股東最新現(xiàn)金分紅提議。根據(jù)公告顯示，中國(guó)東方電氣集團(tuán)有限公司作為控股股東，提議公司2024年度現(xiàn)金分紅總額約為13.65億元，占合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)的46.73%，相較2023年度分紅比例提升5.02個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)機(jī)集團(tuán)

4月8日宣布，基于對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信心，堅(jiān)定看好我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，對(duì)國(guó)機(jī)集團(tuán)控股上市公司未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心，將研究建立控股上市公司常態(tài)化股票回購(gòu)增持機(jī)制，服務(wù)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)決維護(hù)投資者利益，努力提升上市公司價(jià)值，彰顯央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)。