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作为国内动力电池科创板“第一股”，孚能科技最近的日子不太好过。一方面，根据前期与北汽新能源签订的采购合同约定，孚能科技需要对近期北汽新能源两款产品的召回承担全部费用，预计为3000万～5000万元；另一方面，该公司近期发布的财报显示，2020年营业总收入仅为11.29亿元，同比下降53.91%；归属于母公司所有者的净利润为-3.16亿元，同比下降340.64%。坏消息不止于此，今年以来孚能科技已经先后两次收到上海证交所的问询函，上市不足一年就有3位核心技术人员陆续离职。尽管背靠当前软包电池或将有望迎来快速发展的大环境以及最新达成合作的吉利和戴姆勒等客户，但孚能科技的发展也还无法言说明朗，未来是好是坏仍扑朔迷离。
为召回“埋单”影响几何
3月24日，孚能科技发布《关于客户召回汽车事项的风险提示公告》，称客户北汽新能源决定召回2016年11月1日至2018年12月21日生产的EX360、EU400纯电动汽车，共计31963辆。召回的原因主要是两款产品的部分车辆动力电池系统存在一致性差异，在高温环境下长期连续频繁快充，可能导致个别单体电芯性能劣化，极端情况下引发偶发失效，引起动力电池起火风险，存在安全隐患。公告明确，根据前期北汽新能源对公司的采购合同约定，孚能科技需要承担全部召回费用，预计费用在3000万～5000万元，由孚能科技前期计提的质保金承担。
对于孚能科技来说，召回所导致的后果，恐怕并不单单只是这3000万~5000万元费用。正如公告发布不久后上海证券交易所发去的问询函中提到的，召回与产品质量问题是否存在关联，以及这是否会对大客户例如北汽集团的采购产生影响，这才是关乎孚能科技后续发展的重点。
虽然孚能科技还未对问询函正式回应，但在24日发布的《关于客户召回汽车事项的风险提示公告》中表示，此次召回费用的支出不会对公司2021年度净利润产生重大影响，且公司还将通过积极与客户和市场进行充分沟通，同时加大客户开拓力度，开展积极销售策略来减少对公司销售和品牌形象的影响。此外，孚能科技还指出，召回对其产品的生产制造不会带来重大影响，此次采集到的数据还将“对公司产品开发、控制策略及系统匹配等工作产生积极的指导意义”。
新旧客户频繁更替是拖累还是助力
其实在召回事件之前，孚能科技这两年的老客户订单量就出现了不同程度的下降。以2016~2018年都是孚能最大客户的北汽集团为例，这3年的订单销售金额分别达到3亿元、11.42亿元、18.27亿元，对应孚能科技营收占比分别达65.63%、87.57%、83.58%。但到了2019年，北汽集团贡献的营收占比突然大幅下降至35.33%，长城汽车则以贡献了56.06%的营收占比成为这一年孚能科技的最大客户。不过，2020年，长城汽车的订单也出现了下滑。这一点在孚能科技的2020年度业绩快报谈到营销下降时也被提及：“公司上一年度排名前三的客户，北汽集团、长城汽车和一汽集团，因各自原因减少了对公司的采购额，对2020年销售额的影响超过约20亿元。”
在分析采购额减少的原因时，孚能科技在公告中提出，在2020年上半年，疫情导致本来在2019年主供的几款车型需求大幅减少，到了2020年下半年，这些车型的出货量非但没有随着行业的反弹而反弹，反而由于整车厂产品的更新换代，出现了相继停产的现象，这直接导致孚能科技2020年度主营业务收入的大幅缩水。
这其中确实有些“锅”不该孚能科技来背。有业内人士分析称，北汽集团的订单量之所以下降，主要是因为集团整体新能源产品销量的下滑。公开数据显示，2020年北汽新能源的销量仅为2.59万辆，同比大幅下滑；长城汽车则是由于部分车型的市场表现不佳所致，例如，由孚能科技配套的欧拉iQ车型去年销量出现严重下滑，这导致该车对孚能科技的装机量贡献占比降到了3%。但值得深究的是，2019年还排在孚能科技客户第三名的上海锐镁，在2020年的销售占比却出现了负值。据了解，这是由于存在退货情况所致，而孚能主要通过上海锐美供货给一汽奔腾。
当然，在流失旧客户订单量的同时，孚能科技也在不断开拓新客户。继2018年斩获戴姆勒百亿欧元动力电池订单后，2020年7月，孚能科技又获得了戴姆勒的战略入股，给企业的后续发展注入了信心。去年年底，孚能还与吉利达成了战略合作，双方建设的动力电池生产工厂产能规模计划达到120GWh，吉利也表示，将会优先采购合资公司生产的动力电池，且每年采购量不会低于其需求量的80%。
“尽管发生了召回事件，但目前孚能科技与戴姆勒、吉利方面的合作也都在顺利进行中，并未受到影响。”有接近孚能科技的知情人士透露。如果与这两家车企的合作能够顺利进行，那么，孚能科技“转危为安”就大概率不成问题了，甚至还有可能改写产业格局。
软包电池市场前景几何
据统计，孚能科技去年动力电池装车量共0.85GWh，市场占有率为1.3%，排名国内第十，比前年降低了3个名次。“作为主打国内软包电池市场的电池制造商，孚能科技装机量和市场占有率的下降在很大程度上是因为去年国内软包电池市场的下滑。”一位不愿透露姓名的业内人士表示，这一点从整车出厂合格证的数据也可见一斑，2020年国内软包电池装机量为9.2GWh，与上一年相比减少了近1.6GWh。
该人士分析称，国内车企对软包电池仍存有一定顾虑，主要包括电池安全、成本和成组效率等。目前来看，软包电池比较受跨国车企，尤其是韩国和欧洲企业的欢迎。EV Sales数据显示，2020年欧洲销量前20名的电动汽车中，有15款车型使用的是软包电池，包括戴姆勒、日产、雷诺、大众、现代、奥迪、沃尔沃等，市场占比超过70%。
在中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙看来，随着戴姆勒、大众、通用、现代等国际主流车企在华进一步加大电动汽车市场的布局力度，这些车企无疑会带动软包电池订单的增长。与此同时，国内主流车企也正在推出配套软包电池的中高端车型，两方面因素叠加，今年将是软包电池产业放量元年。这对于一直稳坐国内软包电池装机量第一交椅的孚能科技而言，无疑是重大利好。
值得关注的是，在软包电池或将迎来快速增长的当下，同样深耕这一领域的LG化学、远景AESC和SKIu也都可能成为孚能科技在国内市场的有力竞争对手，这无疑又将给孚能科技的未来发展带来新的挑战。
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